Франція готується до рекордних запозичень на тлі зростання держборгу

Франція планує у 2027 році залучити на борговому ринку рекордні €340 млрд за рахунок випуску середньо- та довгострокових державних облігацій. Обсяг запозичень продовжить зростати на тлі високого бюджетного дефіциту, збільшення державного боргу та необхідності рефінансувати погашені папери. Про плани повідомляє Le Monde з посиланням на Agence France Trésor (AFT), яка управляє державним боргом країни.

Новий обсяг стане приблизно на 10% більше програми на 2026 рік. У поточному році Agence France Trésor планує розмістити середньо- та довгострокові облігації на €310 млрд з урахуванням зворотного викупу раніше випущених паперів. Таким чином, наступного року обсяг чистих ринкових запозичень може збільшитися ще приблизно на €30 млрд.

Зростання потреби у фінансуванні відбувається одночасно з подальшим збільшенням державного боргу. За даними, опублікованими 29 вересня, до кінця другого кварталу 2026 року борг Франції досяг приблизно €3,596 трлн, або 119% ВВП. Це один з найвищих показників за післявоєнний період.

Уряд очікує, що боргове навантаження продовжить зростати. У проекті бюджету показник державного боргу оцінюється в 119,3% ВВП за підсумками 2026 року та 121,7% ВВП у 2027 році. Причиною залишається великий бюджетний дефіцит: державі доводиться залучати нові кошти не лише для погашення старих зобов'язань, але й для фінансування поточних витрат.

Одночасно дорожчає обслуговування боргу. За оцінками французької влади, процентні витрати держави можуть зрости приблизно з €79 млрд у 2026 році до €91 млрд у 2027 році. Збільшення вартості запозичень означає, що дедалі більша частина бюджету йтиме на виплату відсотків за вже накопиченим боргом.

Уряд готує пакет бюджетної економії на 2027 рік приблизно на €54 млрд. Однак його проведення потребуватиме підтримки парламенту, а бюджетні рішення приймаються на тлі високого державного боргу та підвищеної вартості фінансування Франції на облігаційному ринку.