Російська нафта отримала премію до Brent замість дисконту на ключових ринках Азії

Російська нафта Urals різко подорожчала на тлі дефіциту пропозиції на світовому ринку. За даними ринкових індикаторів, 16 вересня її ціна сягнула $121,61 за барель проти близько $111,8 днем раніше. На окремих ринках Азії російську нафту вже продають не зі звичним дисконтом, а з премією до Brent.

Індекс Urals Crude Oil, який публікує Cbonds, зафіксував на 16 вересня ціну $121,61 за барель. Ще 15 вересня котирування Urals становило $111,77, а на початку місяця – близько $81 за барель. Таким чином, лише від початку вересня російська нафта за цим індикатором подорожчала приблизно на 50%.

Водночас порівнювати одну котировку Urals безпосередньо з біржовими ф'ючерсами Brent потрібно обережно. Російська нафта не має єдиної універсальної ціни: її вартість суттєво відрізняється залежно від порту відвантаження, вартості доставки, санкційних ризиків та ринку призначення. Однак цінова ситуація на фізичному ринку також різко змінилася.

За даними S&P Global, Urals із доставкою на західне узбережжя Індії торгується з премією до Brent ще з 8 вересня. Станом на 14 вересня премія становила близько $1,05 за барель, тоді як місяцем раніше російська нафта продавалася там зі знижкою $3,20. Дані Argus також свідчать про зростання премії.

Urals із доставкою до китайської провінції Шаньдун оцінювалася приблизно на $6 за барель дорожче за ф'ючерси Brent, а при поставках до Індії премія до Dated Brent досягала близько $2,25. При цьому російська нафта, що продається безпосередньо з балтійських портів, все ще зберігає значний дисконт. S&P Global оцінював Urals у Приморську 14 вересня зі знижкою $21,65 до Dated Brent.

Це показує, наскільки сильно кінцева ціна зараз залежить від логістики та точки доставки. Головною причиною різкого скорочення дисконту стали проблеми з пропозицією на світовому ринку. Загострення ситуації на Близькому Сході та проблеми з ключовими маршрутами транспортування змусили покупців активніше конкурувати за доступні партії нафти.

Додатковий тиск виник після пошкодження стратегічного саудівського трубопроводу East-West, який дозволяє транспортувати нафту від родовищ на сході Саудівської Аравії до Червоного моря в обхід Ормузької протоки. Його пропускна здатність сягає близько 7 млн барелів на добу. Саудівська Аравія розраховує протягом найближчих днів відновити приблизно половину потужності трубопроводу, а повністю повернути його до роботи – орієнтовно за шість тижнів.

На цих повідомленнях Brent у четвер, 17 вересня, почала дешевшати і торгувалася в районі $104 за барель. Водночас ситуація на фізичному ринку залишається напруженою через обмежені маршрути постачання, ризики в Ормузькій та Баб-ель-Мандебській протоках і перебої з окремими потоками російської нафти. У S&P Global зазначають, що покупці стали активніше підвищувати ставки навіть за нафту, яка перебуває під санкційними обмеженнями.

Це й дозволило російським експортерам суттєво скоротити традиційний дисконт Urals, а на окремих азійських напрямках – перейти до премії. За матеріалами: Cbonds, S&P Global, The Wall Street Journal