Польська мережа магазинів Żabka втратила потенційного інвестора, ринок відреагував обвалом

Акції найбільшої польської мережі магазинів біля дому Żabka пережили найсильніше падіння від моменту виходу компанії на біржу. Інвестори почали розпродавати папери після того, як японський власник 7-Eleven відмовився від придбання частки в польському ритейлері. Під час торгів 27 липня акції Żabka дешевшали на 14% – це найбільше внутрішньоденне падіння від IPO компанії у 2024 році.

Станом на 12:38 за варшавським часом котирування втрачали близько 10% і становили 28,04 злотого. Після падіння ринкова капіталізація Żabka скоротилася до 28,1 млрд злотих, або приблизно $7,4 млрд. Вартість акцій фактично повернулася до рівнів, які фіксувалися до появи інформації про інтерес японської Seven & i Holdings.

Seven & i, яка керує глобальною мережею 7-Eleven, повідомила, що сторони не змогли погодити умови, які відповідали б інтересам японської компанії, її акціонерів та інших зацікавлених сторін. Аналітик Noble Securities Даріуш Наврот припустив, що продавці могли запросити надто високу ціну за частку в Żabka. Точні фінансові умови переговорів офіційно не розкривалися, однак польські медіа раніше оцінювали можливу інвестицію у сотні мільярдів єн.

Найбільшим акціонером Żabka залишається пов'язаний із фондом прямих інвестицій CVC Capital Partners власник із часткою 37,6%. PG Investment Company контролює ще близько 10% акцій. Вихід стратегічного інвестора міг зменшити ризик появи на ринку великої кількості акцій, якщо нинішні великі власники вирішать поступово продавати свої пакети.

Після завершення переговорів цей так званий навіс пропозиції знову може тиснути на оцінку компанії. Аналітик Erste Bank Polska Пйотр Богуш назвав відмову Seven & i негативною новиною, оскільки попереднє зростання котирувань частково було пов'язане з очікуваннями скорочення цього ризику. Попри обвал, від початку 2026 року акції Żabka все ще демонструють зростання приблизно на 22%.

Для порівняння, варшавський індекс найбільших компаній WIG20 за цей період додав близько 21%. Папери також залишаються дорожчими за ціну IPO, яка становила 21,5 злотого за акцію.Żabka управляє майже 13 тисячами магазинів у Польщі, більшість із яких працюють за франчайзинговою моделлю. Із 2024 року група також розвиває бізнес у Румунії.

Компанія розглядає розширення у Центральній та Східній Європі як один із головних напрямів подальшого зростання. Seven & i після припинення переговорів із Żabka заявила, що продовжить шукати інші можливості для розвитку в Європі. Джерела: Bloomberg, Rzeczpospolita