Що чекає на долар: два рішення, які вплинуть на курс цього тижня

Наприкінці листопада безготівковий курс долара на міжбанківському валютному ринку встановив новий історичний максимум – 42,4765 грн/долар. Національний банк був змушений різко збільшити обсяг щоденних валютних інтервенцій, щоб уповільнити падіння гривні. За останні два тижні (з 24 листопада по 5 грудня) він продав на міжбанку понад 2 млрд доларів. Активне втручання НБУ дозволило не лише зупинити падіння гривні, але навіть дещо її зміцнити. Минулої п'ятниці курс безготівкового долара ненадовго знизився до позначки 41,93 грн на позиції «бід». Однак радість була недовгою: вже сьогодні, у понеділок 8 грудня, долар знову подорожчав до 42,16 грн на позиції «бід», тобто майже повернувся до вихідних значень. Останній місяць 2025 року рясніє подіями, які можуть серйозно вплинути на курс долара в Україні. Дві з них відбудуться саме цього тижня. По-перше, у середу 10 грудня відбудеться засідання комітету з відкритих ринків ФРС США, на якому обговорюватиметься питання подальшого зниження облікової ставки. Чинний голова ФРС Джером Пауелл довгий час чинив опір цьому, вважаючи, що зниження облікової ставки призведе до зростання інфляції, що швидко відчують усі американці. Однак під тиском президента Трампа зрештою здався. У вересні та жовтні ставка ФРС уже двічі знижувалася на 25 базисних пунктів (0,25%). І ось тепер очікується ще одне зниження – з 4% до 3,75%. Зниження облікової ставки ФРС призведе до подальшого падіння американського долара щодо інших провідних світових валют. Насамперед щодо євро. Якщо на початку року євро на FOREX торгувався в діапазоні 1,02-1,05 долара, то наразі він коштує 1,1650 долара. А після чергового зниження ставки може подорожчати до 1,17-1,18 долара. Як це вплине на курс долара в Україні? Найбезпосереднішим чином. Хоч Національний банк і не говорить про це вголос, проте вже кілька місяців намагається підтримувати стабільним не лише курс долара, а й євро. Адже саме в євро зараз укладаються багато контрактів на постачання озброєння, військової техніки та енергоносіїв в Україну. Якщо євро у світі продовжить зростання, Нацбанк зробить усе можливе та неможливе, щоб євро по відношенню до гривні або залишався стабільним, або зростав, але незначно. А це означає, що Нацбанк буде всіляко стримувати зростання курсу долара, при кожній зручній нагоді граючи на його зниження. Тобто проводити ту саму політику, що й останнім часом. Друга подія, яка намічена на четвер 11 грудня, – останнє цього року засідання правління НБУ з питань монетарної політики, на якому обговорюватиметься питання облікової ставки. На думку аналітиків порталу «Курс України», у грудні Національний банк не змінюватиме облікову ставку і залишить її на рівні 15,5% річних. Подібне рішення, своєю чергою, означає, що Національний банк готовий утримувати курс долара в Україні від надмірного зростання, щоб не провокувати зростання інфляції. Таким чином, якщо все складеться так, як очікують аналітики, можна припустити, що курс долара в Україні до кінця поточного року не перевищить позначку 43,40-43,50 грн. А за сприятливого збігу обставин буде ще нижчим.