Банківські акції США йдуть до шостого тижня падіння: такої серії не було з 2008 року

Акції американських банків ідуть до шостого тижневого зниження поспіль — найтривалішої серії з часів фінансової кризи 2008 року. За даними Bloomberg, до п'ятниці, 16 жовтня, індекс KBW Bank Index втратив близько 1,2% за тиждень, хоча найбільші банки США показали сильні результати в торгівлі акціями. Інвесторів не переконали неоднозначні квартальні звіти.

Банківський сектор залишається під тиском через високу інфляцію, невизначеність навколо процентних ставок і побоювання, що штучний інтелект змінить прибуткові напрями фінансового бізнесу. Банківські акції дешевшають, незважаючи на сильні доходиІндекс KBW Bank Index, що включає акції 24 американських банків, знижується вже кілька тижнів. Із серпневого максимуму він втратив близько 13%, перейшовши в зону біржової корекції.

При цьому результати найбільших банків за третій квартал виявилися неоднорідними. Goldman Sachs, JPMorgan Chase і Morgan Stanley перевищили очікування аналітиків щодо доходів від торгівлі акціями. Citigroup і Bank of America, навпаки, не дотягли до прогнозів у цьому напрямі.

Загалом підрозділи п'яти найбільших американських банків заробили майже $67 млрд на торгівлі акціями за перші дев'ять місяців 2026 року. Це приблизно на $5 млрд більше, ніж принесли операції з облігаціями, валютами та сировинними товарами. За оцінкою банківського аналітика Wells Fargo Майка Мейо, 2026 рік може стати першим з 2008-го, коли доходи цих банків від торгівлі акціями перевищать надходження від торгівлі інструментами з фіксованою дохідністю.

Але навіть такі показники поки що не змогли змінити ставлення інвесторів до сектору. Чому інвестори продають акції банківОднією з головних причин залишаються очікування щодо політики Федеральної резервної системи США (ФРС). Стійка інфляція посилює побоювання, що американський регулятор продовжить жорстку грошово-кредитну політику і може довше зберігати високі процентні ставки.

Для банків це створює суперечливу ситуацію. З одного боку, коливання фінансових ринків збільшують торгову активність. Клієнти частіше купують і продають активи, переглядають інвестиційні портфелі та страхуються від ризиків.

Банки отримують додаткові комісії та доходи від обслуговування таких операцій. З іншого боку, тривалий період високих ставок підвищує вартість фінансування, чинить тиск на вартість активів і може уповільнювати кредитування. За словами Майка Мейо, високі ставки здатні перетворитися з фактора, що стимулює торгівлю, на перешкоду для подальшого зростання.

Дорожче фінансування може також відкладати злиття компаній, первинні розміщення акцій на біржі та випуск облігацій. Штучний інтелект додав невизначеностіЩе один фактор тиску — побоювання інвесторів щодо впливу штучного інтелекту (ШІ) на фінансові послуги. Нові технології поступово змінюють аналіз даних, обслуговування клієнтів, інвестиційні дослідження та інші напрями банківського бізнесу.

Інвестори намагаються оцінити, чи зможуть традиційні банки зберегти колишню прибутковість в умовах зростаючої автоматизації та конкуренції з боку технологічних компаній. Поки йдеться передусім про очікування та потенційні ризики, а не про підтверджене зниження банківських доходів через ШІ. Торгова активність на біржах продовжує зростатиПарадокс нинішньої ситуації полягає в тому, що банківські акції дешевшають на тлі високої активності учасників фондового ринку.

За даними Bloomberg Intelligence, середній обсяг торгів акціями на американських біржах у 2026 році зріс на 7,5%. У грошовому вираженні збільшення становило близько 27%. Для великих інвестиційних банків це сприятливе середовище: вони заробляють на брокерському обслуговуванні, операціях інституційних інвесторів і наданні фінансових послуг хедж-фондам.

Однак аналітики сумніваються, що таке зростання торгової активності зможе тривати нескінченно, особливо якщо високі процентні ставки почнуть сильніше обмежувати інвестиції та фінансування. Чи означає це повторення кризи 2008 рокуПорівняння з 2008 роком стосується виключно тривалості серії тижневих знижень банківського індексу. Воно не означає, що американська банківська система вже зіткнулася з кризою, порівнянною з подіями того часу.

Під час світової фінансової кризи банки зазнавали масштабних збитків за іпотечними активами, мали проблеми з ліквідністю, а деякі великі фінансові організації збанкрутували. Зараз ситуація інша: найбільші банки продовжують отримувати прибуток, а окремі напрями їхньої діяльності демонструють високі доходи. Однак інвестори обережніше оцінюють перспективи сектору через процентні ставки, інфляцію та технологічні зміни.

Остаточно шостий тиждень безперервного зниження буде зафіксовано лише після закриття п'ятничних торгів 16 жовтня. На момент публікації індекс KBW Bank Index поки що лише рухається до цього результату. За матеріалами: Bloomberg News / Advisor Perspectives, Quartz.